オリジネーターの貸什対照表
2015年2月2日「月曜日」更新の日記
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- オリジネーターの貸什対照表（バランス・シート）から、対象不動産を落とす（オフ）ことができるかどうかという問題です。オフバランスに関して従来は明確な基準がなかったため、各企業の会計監査法人などが証券化案件ごとにオフバランスとして取り扱ってよいかどうか個別に判断していました。例えばSPEに不動産を譲渡して、オリジネーターがそのエクイティの10％以上を取得しても、オリジネーターのオフバランスが認められているケースがみられました。このような場合、オリジネーターは確かにSPEに不動産を譲渡してはいますが、かなりのエクイティ投資をしているため、実際には不動産の保有リスクを相当、抱えたままになっています。それにもかかわらず、本当にオフバランスしてよいものか、疑問が生じます。そこで、どのような場合にオフバランス処理を認めるのかという点について、2000年7月に会計指針として「特別目的会社を活川した不動産の流動化に係る譲渡人の会計処理に関する実務指針」が示されました。また、この適用方法について「特別目的会社を活川した不動産の流動化に係る譲渡人の会計処理に関する実務指針についてのQ＆Ａ」もまとめられています。実務指針では、不動産がオリジネーターからSPEに売却されたかどうかは、リスクと経済価値のほとんどすべてが実質的にSPEに移転されたかどうかによって判断すると記されています。
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